Os investidores corporativos continuam sendo os principais pilares das ciências da vida e da saúde

Ao entrar em 2023, o panorama das ciências da vida e da saúde apoiados por empreendimentos privados, sem dúvida, parece e se sente diferente do que durante os dias acelerados e ricos em avaliações de 2021. O mais recente relatório de investimentos e saídas em saúde do Silicon Valley Bank revelou que 2022 ainda era o segundo maior ano registrado para investimento de capital de risco em empresas de saúde nos EUA, Reino Unido e UE. No entanto, os dólares de investimento caíram 34% em relação ao pico de 2021, e os mercados públicos ficaram estranhamente quietos, com apenas 31 IPOs de saúde apoiados por empreendimentos privados contra 174.

Nota: Os dados de investimento incluem negócios a partir de 16/12/2022. Os negócios de healthtech que se sobrepõem a outros setores não são incluídos nos totais de healthtech, mas são incluídos em análises específicas de healthtech no relatório anual 2022 de investimentos e saídas de saúde do SVB. Com sobreposição, os investimentos em healthtech para 2022 totalizam US$ 22 bilhões. Os dados de financiamento incluem financiamentos privados de empresas de capital de risco nos EUA, UE e Reino Unido. As datas das rodadas de financiamento estão sujeitas a alterações com base nos investimentos complementares.

Fonte: Dados proprietários do PitchBook e SVB. O gráfico apareceu originalmente no relatório SVB Healthcare Investments and Exits Annual 2022.

Longas conversas sobre quais marcos são necessários para desbloquear a próxima rodada de capital de repente se tornaram mais comuns para as empresas e seus investidores, bem como a incerteza sobre a origem desse capital (capital de risco, empresas, cruzamentos, capital de crescimento, etc.) . Em meio a esse cenário de investimentos em mudança, o SVB manteve o controle sobre o ecossistema de saúde de risco e o que os investidores - neste caso, investidores corporativos - estão fazendo e sentindo. Com isso em mente, procuramos destacar o papel das empresas no ecossistema de ciências da vida e saúde nos últimos anos e por que elas continuam a ser uma parte crucial do quebra-cabeça no atual ambiente de financiamento e saída.

Fonte: Dados proprietários do PitchBook e SVB.

Desde 2018, as empresas participaram de mais de 3.500 negócios privados de ciências da vida e saúde apoiados por empreendimentos nos EUA, UE e Reino Unido.1 Embora a atividade (e o volume) de negócios corporativos tenha atingido o pico em 2021, em 2022 ainda vimos a contagem de negócios corporativos perto de 2020 (o recorde antes de 2021), mesmo quando os fatores macroeconômicos começaram a exercer pressão significativa sobre o ecossistema de empreendimentos em geral. Nossos dados também sugerem que o envolvimento corporativo como investidores pode levar a uma maior probabilidade de empresas saírem por meio de fusões e aquisições. Esperamos que as fusões e aquisições sejam uma das principais estratégias de saída para empresas no atual ambiente de financiamento, enquanto a janela de IPO permanece praticamente fechada. Alguns no setor questionaram a disposição e a capacidade das empresas de continuar apoiando o ecossistema de empreendimentos, à medida que várias camadas de incerteza e desordem do mercado se instalaram no ano passado. No entanto, os investidores corporativos permaneceram otimistas em relação à saúde do setor e vimos evidências baseadas em dados de seu compromisso de longo prazo com o ecossistema de inovação em saúde.

Investimento:A Biopharma atraiu consistentemente o mais alto nível de envolvimento corporativo na área da saúde nos últimos cinco anos, impulsionada por a) falésias de patentes iminentes, que aumentaram a necessidade de grandes empresas farmacêuticas e biotecnológicas adquirirem novos ativos ou plataformas, e b) retornos saudáveis ​​com o que tinha sido (até recentemente) um mercado de IPO e M&A cada vez mais receptivo.

Nos últimos cinco anos, os investidores corporativos participaram de 41% dos negócios biofarmacêuticos privados apoiados por capital de risco nos EUA, UE e Reino Unido. (350 negócios) para 237 em 2022, colocando a atividade de negócios corporativos entre os níveis de 2019 e 2020. Isso se alinha com uma desaceleração geral nos negócios no setor biofarmacêutico privado e com o que as empresas sinalizaram anedoticamente como uma barra mais alta necessária para novos investimentos.

Em meio às condições atuais, ouvimos que as empresas estão hiperfocadas em identificar ciência verdadeiramente inovadora após o aumento na formação de empresas que acompanhou os avanços da indústria em terapia celular/genética, abordagens de mRNA e descoberta de medicamentos/IA, entre outras áreas. A desaceleração no ritmo dos negócios em 2022 também pode ser reflexo de empresas gastando mais tempo com portfólios existentes e prudência persistente em torno de avaliações, o que sabemos que afetou a capacidade das empresas de justificar novos negócios em 2021, apesar dos níveis recordes de atividade. Apesar da desaceleração, há ampla evidência de que as empresas desempenharam um papel significativo no apoio à inovação em estágio inicial e tardio em 2022, apesar dos ventos contrários do mercado. As empresas participaram de pouco menos de 30% dos negócios de sementes/série A3 em 2022 em biofarmacêuticos (no ritmo de 2021 e ligeiramente abaixo de 2020). Eles também lideraram ou participaram de todos os três maiores negócios de sementes/Série A em 2022: Areteia Therapeutics (GV, Sanofi), Upstream Bio (Maruho Co.) e Affini-T therapys (Alexandria, Leaps by Bayer).